Grupo Insur gana 18,3 millones hasta septiembre de 2026 y eleva un 18,5% el beneficio atribuido

Grupo Insur cerró los nueve primeros meses de 2026 con un beneficio atribuido a la sociedad dominante de 18,3 millones de euros, un 18,5% superior al del mismo periodo de 2025. El resultado neto total, que incluye los intereses minoritarios, alcanzó los 18,5 millones y creció un 18,1%. La mejora del beneficio convivió con una reducción de la cifra de negocio y un aumento del endeudamiento al cierre de septiembre.

Más beneficio con una facturación inferior

La inmobiliaria registró una cifra de negocio de 96,0 millones de euros bajo el método de integración proporcional, un 19,6% menos que un año antes. El EBITDA calculado con ese mismo criterio fue de 20,2 millones, con un descenso del 3,3%, mientras que el resultado de explotación aumentó un 8,7%, hasta los 30,8 millones.

La lectura de estas magnitudes exige distinguir los métodos de consolidación. La integración proporcional incorpora los activos, pasivos, ingresos y gastos de los negocios conjuntos en función de la participación del grupo. En las cuentas consolidadas conforme a las NIIF, esas participaciones se contabilizan por el método de la participación: la cifra de negocio fue de 76,3 millones, el EBITDA de 17,9 millones y el resultado de explotación de 27,4 millones. Los dos criterios no describen el mismo perímetro de ingresos y gastos, aunque el beneficio atribuido a la matriz coincide.

El resultado de explotación bajo integración proporcional incluye 10,8 millones por cambios en el valor razonable de inversiones inmobiliarias, frente a 7,8 millones en el periodo comparable. Dentro de la promoción terciaria, el efecto de valoración asociado al complejo La Sierra Business Area ascendió a 5,6 millones. Por tanto, el aumento del beneficio no equivale a un crecimiento del EBITDA ni de las ventas.

La promoción residencial mejora sus márgenes

Los ingresos de promoción residencial se situaron en 53,9 millones de euros en términos proporcionales, un 10,3% menos. El margen bruto de esta actividad aumentó hasta el 27,3%, desde el 20,4%, y su EBITDA alcanzó 11,7 millones, con un avance del 21,3%. La comparación de la actividad de promoción también recoge que en el tercer trimestre de 2025 se produjo una venta de suelo que no se repitió en el periodo analizado de 2026.

Durante los nueve meses se entregaron 240 viviendas y se formalizaron preventas de 242 unidades por un importe global de 103,6 millones de euros. La parte proporcional correspondiente al grupo fue de 60,4 millones. La cartera de preventas acumulada al cierre de septiembre sumaba 844 viviendas por 328,9 millones de euros en términos globales, equivalentes a 180,0 millones bajo integración proporcional. Estas preventas son compromisos comerciales y no deben confundirse con ingresos ya reconocidos.

La capacidad de ejecución incluía 940 viviendas en construcción y tres proyectos terciarios con 29.513 metros cuadrados de superficie bruta alquilable. Además, se compraron suelos para desarrollar 555 viviendas durante el periodo.

Avance de los alquileres y expansión en oficinas

La actividad patrimonial generó 15,1 millones de euros de ingresos por arrendamiento, un 4,4% más, y un EBITDA de 12,3 millones, un 5,5% superior. La tasa de ocupación alcanzó el 89,6%, 0,3 puntos porcentuales por encima del cierre del primer semestre. La cartera patrimonial comprendía aproximadamente 125.000 metros cuadrados y 3.200 plazas de aparcamiento.

La expansión en oficinas incluyó la adquisición, realizada en el tercer trimestre, de La Sierra Business Area, en Madrid. El complejo cuenta con 31.124 metros cuadrados de superficie bruta alquilable y 600 plazas de aparcamiento. El precio de adquisición del conjunto fue de 80,9 millones de euros y la participación de Grupo Insur en la operación es del 19%; ese importe no representa un desembolso íntegro de la inmobiliaria. El proyecto está orientado a mejorar y comercializar el activo y presentaba un grado de comercialización del 30%.

La deuda neta aumenta frente al cierre de 2025

La deuda financiera neta bajo integración proporcional se situó en 214,7 millones de euros, un 36,4% por encima del cierre de 2025. Ese aumento se produjo en un periodo de incremento de existencias, adquisición del complejo de oficinas y pago de dividendos por 13,6 millones. El efectivo y otros medios líquidos ascendían a 67,5 millones bajo ese criterio, frente a 100,9 millones al finalizar el ejercicio anterior. En las cuentas NIIF, el efectivo era de 49,4 millones; la tesorería restringida vinculada al bono MARF, de 8,1 millones, figura por separado.

El cierre de septiembre combina, así, un beneficio atribuido superior con menores ingresos proporcionales y más deuda neta. La cartera de preventas, las viviendas en construcción y los proyectos terciarios reflejan actividad pendiente de ejecución o entrega, sin constituir por sí mismos una garantía de resultados futuros.