Por cierto, no sé como lo véis pero creo que el orden de los factores en este caso altera y mucho el producto final. Lo más óptimo desde una óptica bursátil para la cotización:


1 - Incorporación nuevas acciones
2 - Transcurrido un mínimo de 3 o 4 días, anuncio cierre de financiación (exhibo viabilidad financiera)
3 - Firma de contratos (confirmo capacidad productiva proyectada)


Los anuncios de contratos ahora quedan diluidos y pierden mucha efectividad sin el punto 1 y 2.

El mercado siempre recela antes de una AK pero el listado de suscriptores publicado por END despeja muchas dudas, hay patrimonios y gente potente que dudo que se muevan de la foto por lo que para ellos representan "4 migajas de pan". 
La última AK se inscribió en el Registro Mercantil, el 13/02/2025 y las acciones empezaron a cotizar, el 03/03/2025. Esta AK se ha inscrito, en fecha 13/01/2026, por tanto, en máximo 15 días podrían estar cotizando (la empresa habló de máxima celeridad en su OIR de 15/01). Despejar ese tema, el inminente anuncio del cierre de la financiación, el cierre de contratos y la implantación de los 30 MWh del autoconsumo industrial deberían traer de vuelta el volumen. Mientras, goteo a la baja por ventas pequeñas y ausencia de demanda. 

El 06/11/25, salió esta noticia de CEGASA:"La nueva planta permitirá dar respuesta a la demanda generada por la convocatoria del IDAE cofinanciada con fondos FEDER, que ha actuado como palanca de crecimiento para Cegasa: la empresa suministrará en mayo de 2026 el primer sistema BESS para el proyecto Burriana (Castellón), desarrollado junto a Corporate Solar Holding y Beavier Photo Power y que contará con una capacidad total de 40 MWh de almacenamiento energético".


Hablamos de una empresa con casi 100 años a sus espaldas y más de 1.000 empleados, en una potencia solar como España en la que apenas hay "expertise nacional" en litio y BESS.
2 meses después, acabamos de conocer que finalmente ese contrato se ha adjudicado a END por un 25% más de capacidad. A mi entender, supone un hito en la historia de Endurance Motive.

El proyecto desarrollado para Corporate Solar Holding inaugura una serie de iniciativas previstas para los años 2026, 2027 y 2028 dentro del marco de ayudas promovidas por el IDAE, que priorizan la generación de valor industrial y empleo en territorio nacional. En este contexto, Endurance Motive se posiciona como una de las pocas empresas capaces de afrontar proyectos de esta envergadura cumpliendo el requisito de ser simultáneamente fabricante e integrador de baterías.

Para financiar este crecimiento la compañía anunció la emisión de bonos convertibles hasta 3MM que, según Muelas, "estamos ya terminando de cubrir. Con ello podremos elevar nuestra capacidad de fabricación a 1.500 MWh/año".

El presidente de Endurance, Ander Muelas, vaticina un gran año 26 "que se inició con una cartera de pedidos de 100 MWh para el 1S y una previsión de fabricación y pedidos para el segundo semestre del doble de capacidad"

OIR del 5/12/2025

"Objetivo: pasar de 500 MWh/año actuales a 1.500 MWh/año a finales de 2026"


Eso significa tener una capacidad productiva en storage de 170MM anuales al precio del contrato de hoy. 
Los contratos que se fabriquen a finales de año y principios de 2027 bajo esa capacidad productiva, no se van a anunciar en Septiembre o en Octubre, están mucho más próximos de lo que pudiera parecer por la propia dinámica y urgencia del sector.

END va a fabricar 16 contenedores en 1S y muchos más en el 2S ya que la capacidad productiva va a escalar mes a mes. Estamos viendo que los contratos se formalizan con 6 meses de antelación a la implementación, por lo que no vamos a tardar en tener los contratos del 2S de 2026 ya que hay prisa por asegurar capacidad productiva y los proveedores europeos con prestigio no abundan. Para 2027, el Jueves pasado China anunció la eliminación de la devolución del IVA a la exportación de baterías desde el 1 de Enero (9%), eso significa mayor competitividad para los fabricantes e integradores del resto del mundo. Y luego está el autoconsumo industrial (8,5 GW a cierre de 2024) y el colapso del acceso a la red (88% de solicitudes denegadas en 2025). Los 6 contenedores que se entregan en Febrero-Marzo serán el mejor escaparate para END con clientes industriales electrointensivos.

Ayer fue el último día para justificar al IDAE como se van a cumplir con las bases de los fondos FEDER. Cumplido este hito, queda por recibir el OK del IDAE y culminar la fase de desarrollo para comenzar a planificar las compras y los contratos de estos proyectos.