Buenos días compañeros, esta semana se celebró en Madrid Genera 2025, la feria internacional de las energías renovables, en una de las actividades de la feria organizada por Aepibal intervinieron Íñigo Atutxa presidente de Cegasa y Ander Muelas, afirmaron que si bien las grandes plantas serán patrimonio de grandes fabricantes chinos, todos los proyectos en el entorno de los 200Mwh y menores, deben ser el hábitat natural del fabricante local, porque además de ser competitivos en precio van a estar mucho más comprometidos con el cliente en servicio con el cliente final. Lo más importante para nosotros como accionistas de END es que las dos empresas confirmaron públicamente que sus expectativas para 2026 es producir entre 500/600Mwh y para 2027 alcanzar el giga.  Traducido a millones de facturación End debe facturar 60M el 2026 y 120M el 2027, solo en almacenamiento.

Es normal que en estos días de corrección algunos inversores hayan tenido dudas sobre el futuro de la empresa. En España hay solo dos empresas que fabrican en territorio nacional contenedores BESS, END y Cegasa. Hace un par de semanas Cegasa publicó la puesta en marcha de una nueva línea de producción que alcanzará los 600Mwh en febrero de 2026 y que ya trabaja en dos nuevas líneas de producción para 2027 que le permitirán alcanzar los 1800Mwh. Las dos empresas tienen previsto producir 500/600Mwh para el año próximo y 1GB para 2027. La lista de resolución definitiva de las ayudas IDAE cofinanciadas con los fondos FEDER están a punto de publicarse, la ausencia de noticias por parte de END se debe a que los contratos están supeditados a que se publiquen las listas para ser firmados. Los Feder van a subvencionar aproximadamente 8GB, el 2026 va a ser brutal y el 2027 descomunal

En el mismo webinar se dijo que las perspectivas de AFRY se van a quedar cortas por el gran interés que estaba despertando el almacenamiento. Os recuerdo que la previsión de esta consultora es que Endurance facture solo en almacenamiento 62M en 2026 y 85M en 2027, si le damos credibilidad a AFRY y a Carlos Navarro, las perspectivas para el año que viene es multiplicar la facturación por 6 ó 7 veces la actual. El mercado necesita ver que los contratos se firmen, por la información que tengo se van a firmar muchos contratos, así que tranquilos que vamos a ver la cotización muy arriba. ¿ Conocéis alguna cotizada que tenga estas perspectivas para el año que viene ?.

Buenos días,  los foreros hemos hablado muy poquito de los resultados del primer semestre, se ha facturado en el 2025  4.15M, por 3,51M que se facturaron en 2024,  aunque la referencia buena era comparar el primer semestre de 2023, donde se cerró en 4.037M. Me sorprendieron gratamente los resultados, pero no por el hecho de que se había aumentado las ventas un 18% más respecto al ejercicio anterior y se había logrado superar los del 2023, sino porque en la presentación de resultados del 2024 Carlos Navarro dijo ese webinar de abril que las ventas de movilidad estaban recuperando los ritmos de actividad de 2023 y que las perspectivas eran buenas. Los resultados alcanzados dan credibilidad a las perspectivas del CEO, se han cumplido exactamente como anticipó.

En el 2026 vamos a ver como la propuesta de valor que evita el choque frontal con China, hace que la empresa multiplique exponencialmente su facturación, porque se ha puesto todo el foco en un nicho de altísima rentabilidad, escala media y alto valor añadido en ingeniería local. Si el 2025 está siendo muy positivo para la cotización, el 2026 va a ser brutal, porque la empresa ha sabido ofrecer un producto muy competitivo en el momento justo y en el sitio adecuado, España es una súper potencia en energías renovables, solo con el mercado interior la empresa va a tener infinidad de proyectos. 

¡¡ VIVA EL LITIO !!

lo que te permite una gran flexibilidad en escalas medias, justo el segmento menos atractivo para los gigantes chinos, ellos buscan proyectos grandes y estandarizados  entre 100-300Mw. El “producto integral“ reduce el riesgo para el cliente y aumenta la confianza frente al proveedor asiático que solo entrega el hardware.. Ander y Carlos, con un expertise brutal en energías renovables y durante los últimos años en baterías de litio, han desarrollado durante 2024 y 2025 una jugada maestra, haciendo que la compañía pase de competir en un mercado pequeño y fragmentado  (baterías de movilidad industrial) a colocarse en el core estratégico del sistema eléctrico europeo, el almacenamiento de energía. 

Los fabricantes chinos suelen limitarse a vender el contenedor estándar ( celdas EMS PCS básico ) y descargar la responsabilidad en el integrador europeo. Endurance en cambio propone un “llave en mano” integral, con diseño de ingeniería adaptado a la red, normativa y cliente; fabricación local/europea de la mayor parte de los componentes (racks, BMS, sistemas de refrigeración, electrónica de potencia e integración eléctrica ), la cadena de valor es fundamental para optar a los 840M de los fondos FEDER. Por otro lado ofrece al cliente el mantenimiento y la operación , punto clave para que los bancos y los fondos de inversión financien proyectos. Por último destacar el gran acierto en centrarse en el nicho de mercado de hibridar plantas fotovoltaicas de menos de 50 megas

ENDURANCE MOTIVE, de la movilidad al almacenamiento a gran escala:. Entre el 2020 y el 2024 el inversor compraba acciones de una empresa nicho, enfocada en la fabricación de baterías de litio para movilidad eléctrica industrial ( intralogística, naval, urbana y aeroportuaria ). Se facturaban pedidos de baterías relativamente pequeños, por decenas o centenares de kwh. En 2025 Endurance se ha transformado en una nueva empresa, END se proyecta como integrador completo de sistemas BESS, abarcando desde el desarrollo de la ingeniería del proyecto, la fabricación del contenedor o el battery pack, la construcción,  la puesta en marcha y el mantenimiento. Esto cambia radicalmente el ticket medio por cliente, de facturar unos pocos miles de € por cada pedido a desarrollar proyectos donde se firman contratos de varios millones de euros.

¡ Qué  gozada de foro tenemos, al nivel de la acción que hemos elegido !!,  daros a todos la enhorabuena por participar aportando toda la información que encontráis en los diferentes medios. La mayoría de las aportaciones son de gran valor, pero sin desmerecer a nadie me gustaría destacar el impresionante trabajo de investigación de Doblerr y de Landon, es admirable el esfuerzo y el tiempo que dedican a que el resto de  foreros estemos informados. Que orgullo de pertenecer a este gran grupo, seguro que esta empresa va a lograr grandes cosas y va a ser una gozada estar aquí durante unos años.


VIVA EL LITIO !!!